Cela dit, la corrélation à court terme entre les actions et les obligations peut assez rapidement changer de signe. Lors de la correction boursière d’octobre, le rendement des T-notes US ne s’est que ponctuellement détendu avant de remonter rapidement. Un tel comportement soulève la question de savoir si les obligations continuent d’offrir une bonne protection dans les portefeuilles (I) Corrélation actions / obligations : Lors de notre dernière rencontre trimestrielle avec les investisseurs, une question intéressante a été soulevée concernant la corrélation entre les Nous observons cependant qu’à partir de l’année 2014, la corrélation entre Actions et Obligations d’Etat tend à monter et se traduit par une hausse simultanée des Actions et des Considérez la corrélation négative à long terme entre les actions et les obligations. Les actions surperforment généralement les obligations pendant les périodes de forte performance économique, mais à mesure que l’économie ralentit et que la banque centrale réduit les taux d’intérêt pour stimuler l’économie, les obligations peuvent surperformer les actions.
La corrélation entre les actions et les obligations est-elle positive ou négative ? 18 Mai, 2017, Bob Collie Chef Stratégiste, Michael Sfez Directeur Général Alors que nous entamons très prochainement la seconde édition du Championnat des CGPI, il nous apparaît intéressant de revenir sur une question fondatrice de la construction de portefeuille. Pourquoi les actions et les obligations divergent. La perception de moindres risques pesant sur l'économie mondiale dope les actions et affaiblit les taux d'intérêt des obligations. - Actions / Prix des obligations : Il y a une corrélation négative. En cas de baisse des taux (et donc de hausse du prix des obligations), les actions deviennent plus attractives. En revanche, si l'inflation est faible ou que nous sommes en déflation (une baisse des taux), c'est l'inverse qui va se produire, les obligations deviennent plus attractives. C'est ce que l'on appelle le "flight La corrélation négative actions/obligations va se réaffirmer au fur et à mesure que les inquiétudes sur le financement s’estompent. Les rendements obligataires disposent d’un potentiel de baisse dans la mesure où nous entrons en récession, mais à moyen terme, on devrait assister à une pentification accrue des courbes de taux.
I. La recorrélation entre actions et obligations : exposé des motifs A Au sens de ce rapport, nous entendons par « corrélation actions-taux » la liaison entre l’évolution des prix des actions d’une zone géographique donnée, représentés par leur indice de référence, et celle des prix des obligations souveraines de la même zone Dans l’univers des CCC, la corrélation est beaucoup plus forte sur les marchés actions que sur les taux. Benoît Soler : Historiquement, nous constatons que la corrélation entre le high yield et les taux n’est pas constante. Plus les spreads se resserrent, plus cette corrélation implicite a tendance à remonter. Sur le segment BB, le La corrélation est un indicateur borné qui se mesure entre -1 et +1. La corrélation nous indique si historiquement, les variables ont bougé dans le même sens (+1), dans le sens inverse (-1) ou indépendamment l’une de l’autre (0). Comme le montre le tableau ci-dessus, une corrélation peut-être positive ou négative. Plus elle est La corrélation entre les prix des actions américaines et les taux d’intérêts sur le marché des obligations du Trésor américain a fortement fluctué au cours des 60 dernières années. Du milieu des années 1960 à la fin des années 1990, la corrélation était
Corrélation actions/taux : le nouveau paradoxe. Au cours de la dernière décennie, les marchés obligataires et d’actions ont très souvent évolué en parallèle. Toutefois depuis un an on assiste, indépendamment des anticipations sur le couple croissance/inflation et de l’évolution des déficits publics, à une divergence de trajectoire. Un découplage étonnant qui incite à
Il est difficile de convaincre un investisseur investi dans les obligations d’acheter des actions. C’est pourquoi il faut aussi avoir un raisonnement de diversification à l’intérieur de chaque classe d’actifs. Pour les actions, si l’investisseur est déjà investi dans des fonds de gestion active ou des fonds de conviction, il doit aller chercher des fonds «smart beta» pour La corrélation actions/obligations : détecteur de retournement ? rédigé par La rédaction 21 février 2013. Par Isabelle Mouilleseaux & Mathieu Lebrun N’avez-vous jamais rêvé de réussir à trouver la proximité de points extrême (sommet) sur bien que la corrélation actions – obligations fut positive la majorité du temps, il y avait eu trois épisodes de corrélation négative : 1929-1932, 1956-1965 et à partir de 1998. Ilmanen fait l’hypothèse que derrière ces résultats se cache le fait que « la causalité Une opinion largement répandue nourrit l’idée que les obligations et les actions sont négativement corrélées sur le long terme, un fait avéré la plupart du temps au XXe siècle. Les gestionnaires de portefeuilles constitués il y a plusieurs dizaines d’années se basaient sur cette hypothèse pour délaisser les actions au profit des obligations en cas de regain d’aversion pour le