Comparer la performance des fonds indiciels

L’écart de performance entre différents fonds actifs est aussi très important. Par exemple, selon l’étude SPIVA de mi 2017 , la médiane des fonds actifs (50% des fonds actifs ont fait mieux et 50% ont fait moins bien) investissant dans les actions mondiales ont eu une performance sur 5 ans de 11,04%, mais 25% ont eu une performance de seulement 9,22%. Un fonds indiciel a pour objet de répliquer la performance d’un indice actions, un indice obligataire ou encore un indice de matières premières.La majorité reproduit un indice général de la bourse ou un indice sectoriel, par exemple les entreprises du secteur pharmaceutique, quelle que soit la bourse sur laquelle chacune est cotée. SPIVA compare la performance des fonds gérés activement à celle d’indices S&P DJ affectés aux différentes catégories dans lesquelles se trouvent les fonds. Or l’indice étant une fiction qui ne peut pas être achetée par l’investisseur, SPIVA ne compare pas des objets strictement comparables (même s’il existe aujourd’hui des fonds indiciels à frais de gestion zéro Bourse : fonds ou ETF, le match. Quand on choisit d'investir en Bourse via des fonds, faut-il privilégier la gestion active ou les ETF, ces fonds qui suivent pas à pas la performance des indices ?

Certaines études comparent bien la gestion passive avec des fonds indiciels à bas coûts et non des indices. Il est vrai que de nombreuses études comparent la gestion active avec des indices et avec à de vrais produits passifs. C’est le cas des études de SPIVA et Lyxor, par exemple. En revanche l’étude de Morningstar n’a pas ce défaut.

Performance et régularité : à l'aide de ces deux critères, nous avons identifié les meilleurs fonds. Seuls dix-sept produits décrochent cette année le Label Excellence. Les fonds indiciels à réplication indirecte (ou synthétiques): ils détiennent un panier d’actions très liquides plus ou moins proche de l’indice suivi, et obtiennent la performance de l’indice grâce à un swap (échange) réalisé avec un autre acteur financier (qui peut être la banque mère de l’émetteur du tracker) qui s’engage à fournir la performance de l’indice contre

et à comparer la performance du fond à un actif de référence tel qu'un indice. dans de tels fonds, qu'ils soient gérés de manière "passive" ou indicielle,

Leur performance est souvent meilleure que celle des fonds dits « actifs », qui, malgré les efforts et la compétence de leurs gestionnaires, échouent fréquemment à « battre l’indice ». « Les universitaires comme moi et les lauréats de prix Nobel sont un peu responsables de ce problème », avoue Mo Chaudhury, professeur de finances associé à l’Université McGill. 16/03/2020

Mais les fonds indiciels vont en sens unique : tout le monde achète ou tout le monde vend. M. Aboul-Enein reprend une analogie utilisée par M. Burry, celle de la salle de cinéma.

Sicav et fonds indiciels doivent en effet prendre en compte les frais de gestion, qui viennent automatiquement en déduction de la performance. Les courtages engendrés par les achats et les Nous comparons ensuite de façon explicite la performance des fonds à gestion active avec la performance des fonds à gestion passive. Nous montrons comment les fonds indiciels à faibles coûts présentent une probabilité plus élevée de surpasser les fonds à gestion active à coûts plus élevés. Dans le cadre de cette réflexion, nous nous concentrons sur certaines caractéristiques Performance et régularité : à l'aide de ces deux critères, nous avons identifié les meilleurs fonds. Seuls dix-sept produits décrochent cette année le Label Excellence. L’écart de performance entre différents fonds actifs est aussi très important. Par exemple, selon l’étude SPIVA de mi 2017 , la médiane des fonds actifs (50% des fonds actifs ont fait mieux et 50% ont fait moins bien) investissant dans les actions mondiales ont eu une performance sur 5 ans de 11,04%, mais 25% ont eu une performance de seulement 9,22%. Un fonds indiciel a pour objet de répliquer la performance d’un indice actions, un indice obligataire ou encore un indice de matières premières.La majorité reproduit un indice général de la bourse ou un indice sectoriel, par exemple les entreprises du secteur pharmaceutique, quelle que soit la bourse sur laquelle chacune est cotée. SPIVA compare la performance des fonds gérés activement à celle d’indices S&P DJ affectés aux différentes catégories dans lesquelles se trouvent les fonds. Or l’indice étant une fiction qui ne peut pas être achetée par l’investisseur, SPIVA ne compare pas des objets strictement comparables (même s’il existe aujourd’hui des fonds indiciels à frais de gestion zéro

En gestion passive, le fonds d'investissement, que l'on appelle fonds indiciel, tracker ou ETF, ne cherche pas à battre un indice de référence mais à en reproduire la performance. De cette façon, la gestion est très simplifiée, il n'y a pas besoin de s'entourer d'analystes, seuls quelques ingénieurs financiers sont nécessaires, ce qui réduit considérablement les frais de gestion. Il

SPIVA compare la performance des fonds gérés activement à celle d’indices S&P DJ affectés aux différentes catégories dans lesquelles se trouvent les fonds. Or l’indice étant une fiction qui ne peut pas être achetée par l’investisseur, SPIVA ne compare pas des objets strictement comparables (même s’il existe aujourd’hui des fonds indiciels à frais de gestion zéro). En gestion active, le gérant du fonds peut choisir des valeurs qui présentent selon lui un potentiel de performance plus important. Si vous souhaitez investir dans un secteur très spécifique ou très pointu , il est recommandé de choisir un acteur spécialisé qui connaît bien le secteur et aura la liberté de choisir les valeurs à potentiel.